Nicht ganz. Externe Geräte beziehen sich auf externe Hardware. Mit dieser Funktion kann man zum Beispiel einen externen Kompressor auf eine Spur anwenden und zwar genau so, als ob es ein normales VST wäre. Genau so kann man auch externe Klangerzeuger als VSTi einbinden. Einmal eingerichtet geht das alles vollautomatisch, inklusive vollem Latenzausgleich (Das Signal muss ja schliesslich einmal raus aus dem Interface und wieder zurück).
Bei der Studio-Version kann man sowas mit geschicktem Routing zwar auch hinbekommen, zum Beispiel die Spur auf einen Ausgang routen und in einer anderen Spur wieder reinholen, aber man muss sich dann selbst um alles kümmern - inklusive Latenzen.